鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)     基金处理东谈主：鹏华基金处理有限公司     基金托管东谈主：中国建造银行股份有限公司     论说送出日历：2025 年 7 月 18 日                                                 鹏华酒 2025 年第 2 季度论说                            §1 迫切教唆  基金处理东谈主的董事会、董事保证本论说所载而已不存在伪善记录、误导性述说或紧要遗漏， 并对其内容的真确性、准确性和完满性承担个别及连带的法律包袱。   基金托管东谈主中国建造银行股份有限公司凭证本基金合同顺序，于 2025 年 07 月 17 日复核了本 论说中的财务策动、净值进展和投资组合论说等内容，保证复核内容不存在伪善记录、误导性陈 述或者紧要遗漏。   基金处理东谈主欢喜以敦厚信用、勤恳守法的原则处理和诈欺基金金钱，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔进展。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本 基金的招募评释书过甚更新。   本论说中财务而已未经审计。   本论说期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金居品能够  基金简称                      鹏华酒  场内简称                      酒 LOF  基金主代码                     160632  基金运作形貌                    上市契约型盛开式（LOF）  基金合同见效日                   2015 年 4 月 29 日  论说期末基金份额总数                6,456,087,509.44 份  投资地点                      缜密追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪舛错最小                            化，力求将日均追踪偏离度限定在 0.35％以内，年跟                            踪舛错限定在 4％以内。  投资策略                      本基金接纳被迫式指数化投资样子，按照成份股在标                            的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并凭证标                            的指数成份股过甚权重的变化进行相应挽回。                            当预期成份股发生挽回或成份股发生配股、增发、分                            红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金追踪                            标的指数的遵守可能带来影响时，或因某些荒谬情况                            导致流动性不实时，或其他原因导致无法灵验复制和                            追踪标的指数时，基金处理东谈主不错对投资组合处理进                            行符合变通和挽回，悉力裁汰追踪舛错。                            本基金力求基金份额净值增长率与同期事迹相比基准                            之间的日均追踪偏离度不跳跃 0.35％，年追踪舛错不                            跳跃 4％。如因指数编制法律讲授挽回或其他身分导致跟                            踪偏离度和追踪舛错跳跃上述限制，基金处理东谈主应采                            取合理措施幸免追踪偏离度、追踪舛错进一步扩大。                             第 2 页 共 15 页                鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 （1）股票投资组合的构建 本基金在建仓期内，将按照标的指数各成份股的基准 权重对其平稳买入，在悉力追踪舛错最小化的前提 下，本基金可采用符合样子，以裁汰买入成本。当遇 到成份股停牌、流动性不及等其他市集身分而无法依 指数权重购买某成份股及预期标的指数的成份股行将 挽回或其他影响指数复制的身分时，本基金不错凭证 市集情况，联结议论分析，对基金财产进行符合调 整，以期在顺序的风险承受限制之内，尽量安静追踪 舛错。 （2）股票投资组合的挽回 本基金所构建的股票投资组合将凭证标的指数成份股 过甚权重的变动而进行相应挽回，本基金还将凭证法 律法例中的投资比例限制、申购赎回变动情况，对其 进行当令挽回，以保证基金份额净值增长率与标的指 数收益率间的高度正联系和追踪舛错最小化。基金管 理东谈主将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠 佳的个股将可能接纳合理样子寻求替代。由于受到各 项抓股比例限制，基金可能不成按照成份股权重抓有 成份股，基金将会接纳合理样子寻求替代。 凭证标的指数的挽回法律讲授和备选股票的预期，对股票 投资组合实时进行挽回。 凭证指数编制法律讲授，当标的指数成份股因增发、送配 等股权变动而需进行成份股权再行挽回时，本基金将 凭证各成份股的权重变化进行相应挽回； 凭证本基金的申购和赎回情况，对股票投资组合进行 挽回，从而灵验追踪标的指数； 凭证法律、法例顺序，成份股在标的指数中的权重因 其它荒谬原因发生相应变化的，本基金不错对投资组 合处理进行符合变通和挽回，悉力裁汰追踪舛错。 本基金不错凭证流动性处理需要，中式到期日在一年 以内的政府债券进行设置。本基金债券投资组合将采 用从上至下的投资策略，凭证宏不雅经济分析、资金面 动向分析等判断畴昔利率变化，并利用债券订价技 术，进行个券采纳。 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允 许的金融繁衍居品。 本基金投资股指期货将凭证风险处理的原则，以套期 保值为主张，主要采纳流动性好、交游活跃的股指期 货合约。本基金力求利用股指期货的杠杆作用，裁汰 第 3 页 共 15 页                                                 鹏华酒 2025 年第 2 季度论说                    申购赎回时现款金钱对投资组合的影响及投资组合仓                    位挽回的交游成本，达到踏实投资组合股产净值的目                    的。                    基金处理东谈主将建立股指期货交游方案部门或小组，授                    权特定的处理东谈主员负责股指期货的投资审批事项，同                    时针对股指期货交游制定投资方案经过和风险限定等                    轨制并报董事会批准。                    本基金通过对权证标的证券基本面的议论，并联结权                    证订价模子及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策                    略等寻求权证的合理估值水平，追求踏实确当期收                    益。                    本基金可在概述推敲预期收益、风险、流动性等身分                    基础上，参与融资业务。                    为更好地完好意思投资地点，在加强风险驻扎并遵命审慎                    策划原则的前提下，本基金可凭证投资处理的需要参                    与转融通证券出借业务。本基金将在分析市集环境、                    投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流                    动本性况等身分的基础上，合理细目出借证券的范                    围、期限和比例。  事迹相比基准            中证酒指数收益率×95％＋营业银行活期进款利率                    （税后）×5％  风险收益特征            本基金属于股票型基金，其预期的风险与收益高于混                    合型基金、债券型基金与货币市集基金，为证券投资                    基金中较高风险、较高预期收益的品种。同期本基金                    为指数基金，通过追踪标的指数进展，具有与标的指                    数以及标的指数所代表的公司同样的风险收益特征。  基金处理东谈主             鹏华基金处理有限公司  基金托管东谈主             中国建造银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称             鹏华酒 A                       鹏华酒 C  下属分级基金的场内简称              酒 LOF                         -  下属分级基金的交游代码              160632                      012043  论说期末下属分级基金的份额总数    5,288,764,885.23 份          1,167,322,624.21 份  下属分级基金的风险收益特征       风险收益特征同上                    风险收益特征同上 注：无。              §3 主要财务策动和基金净值进展                                                        单元：东谈主民币元 主要财务策动               论说期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）                          鹏华酒 A                        鹏华酒 C                    第 4 页 共 15 页                                                          鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 注：1.本期已完好意思收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除联系用度和信用减值赔本后的余额，本期利润为本期已完好意思收益加上本期公允价值变动收益等 未完好意思收益。 回费、基金迁徙费等），计入用度后本体收益水平要低于所列数字。                                  鹏华酒 A                                             事迹相比基                      净值增长率     事迹相比基  阶段      净值增长率①                             准收益率标        ①－③        ②－④                      表率差②      准收益率③                                               准差④ 夙昔三个月      -9.68%      1.02%      -10.52%      1.04%       0.84%      -0.02% 夙昔六个月      -9.63%      1.21%      -11.02%      1.22%       1.39%      -0.01% 夙昔一年       -5.98%      1.86%       -8.53%      1.87%       2.55%      -0.01% 夙昔三年       -39.90%     1.63%      -42.45%      1.65%       2.55%      -0.02% 夙昔五年       -1.76%      1.88%       -6.20%      1.90%       4.44%      -0.02% 自基金合同 见效起于今                                  鹏华酒 C                                             事迹相比基                      净值增长率     事迹相比基  阶段      净值增长率①                             准收益率标        ①－③        ②－④                      表率差②      准收益率③                                               准差④ 夙昔三个月      -9.68%      1.03%      -10.52%      1.04%       0.84%      -0.01% 夙昔六个月      -9.67%      1.21%      -11.02%      1.22%       1.35%      -0.01% 夙昔一年       -6.05%      1.86%       -8.53%      1.87%       2.48%      -0.01% 夙昔三年       -40.08%     1.64%      -42.45%      1.65%       2.37%      -0.01%                                第 5 页 共 15 页                                                     鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 自基金合同            -38.84%   1.79%      -39.92%     1.80%     1.08%     -0.01% 见效起于今 注：事迹相比基准=中证酒指数收益率×95％＋营业银行活期进款利率（税后）×5％。 率变动的相比 注：1、本基金基金合同于 2015 年 04 月 29 日见效。2、限定建仓期收尾，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中顺序的各项比例。                              第 6 页 共 15 页                                                     鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 注：无。                       §4 处理东谈主论说             任本基金的基金司理期限 证券从业 姓名     职务                                             评释              任职日历  离任日历  年限                                          张羽翔先生,国籍中国,工学硕士,18 年                                          证券从业教养。曾任招商银行软件中心                                          (原深圳市融博期间公司)数据分析师；                                          司，历任监察稽核部资深金融工程师、                                          量化及繁衍品投资部资深量化议论员，                                          先后从事金融工程、量化议论等职责；                                          现担任指数与量化投资部基金司理。                                          上证民营企业 50 交游型盛开式指数证券                                          投资基金都集基金基金司理, 2015 年 09                                          月至 2020 年 06 月担任上证民营企业 50                                          交游型盛开式指数证券投资基金基金经                                          理, 2016 年 06 月至 2018 年 05 月担任                                          鹏华新丝路指数分级证券投资基金基金                                          司理, 2016 年 07 月至 2020 年 12 月担                                          任鹏华中证高铁产业指数分级证券投资                                          基金基金司理, 2016 年 09 月至 2022 年 张羽翔 基金司理 2021-01-20   -        18 年      08 月担任鹏华沪深 300 指数证券投资基                                          金（LOF）基金司理, 2016 年 09 月至                                          券投资基金（LOF）基金司理, 2016 年                                          源指数分级证券投资基金基金司理,                                          中证一带沿路主题指数分级证券投资基                                          金基金司理, 2018 年 04 月至 2020 年 12                                          月担任鹏华创业板指数分级证券投资基                                          金基金司理, 2018 年 04 月至 2020 年 12                                          月担任鹏华中证移动互联网指数分级证                                          券投资基金基金司理, 2018 年 05 月至                                          强型证券投资基金基金司理, 2018 年 05                                          月至 2020 年 12 月担任鹏华国证钢铁行                                          业指数分级证券投资基金基金司理,                                          港股通中证香港中小企业投资主题指数                           第 7 页 共 15 页                           鹏华酒 2025 年第 2 季度论说                证券投资基金（LOF）基金司理, 2019                年 04 月于今担任鹏华中证酒交游型盛开                式指数证券投资基金基金司理, 2019 年                交游型盛开式指数证券投资基金基金经                理, 2019 年 11 月于今担任鹏华港股通                中证香港银行投资指数证券投资基金                （LOF）基金司理, 2019 年 12 月至 2022                年 10 月担任鹏华中证银行交游型盛开式                指数证券投资基金基金司理, 2020 年 02                月至 2022 年 10 月担任鹏华中证 800 证                券保障交游型盛开式指数证券投资基金                基金司理, 2020 年 03 月至 2022 年 08                月担任鹏华中证传媒交游型盛开式指数                证券投资基金基金司理, 2021 年 01 月                至 2021 年 01 月担任鹏华国证钢铁行业                指数型证券投资基金（LOF）基金司理,                中证高铁产业指数型证券投资基金                （LOF）基金司理, 2021 年 01 月至 2021                年 01 月担任鹏华中证一带沿路主题指数                型证券投资基金（LOF）基金司理, 2021                年 01 月至 2021 年 01 月担任鹏华中证移                动互联网指数型证券投资基金（LOF）基                金司理, 2021 年 01 月至 2022 年 08 月                担任鹏华创业板指数型证券投资基金                （LOF）基金司理, 2021 年 01 月至 2022                年 08 月担任鹏华中证传媒指数型证券投                资基金（LOF）基金司理, 2021 年 01 月                至 2022 年 10 月担任鹏华中证银行指数                型证券投资基金（LOF）基金司理, 2021                年 01 月于今担任鹏华中证酒指数型证券                投资基金（LOF）基金司理, 2021 年 07                月于今担任鹏华中证港股通医药卫生综                合交游型盛开式指数证券投资基金基金                司理, 2021 年 08 月于今担任鹏华中证                港股通奢靡主题交游型盛开式指数证券                投资基金基金司理, 2021 年 08 月于今                担任鹏华中证医药卫生指数证券投资基                金（LOF）基金司理, 2021 年 12 月于今                担任鹏华中证港股通科技交游型盛开式                指数证券投资基金基金司理, 2022 年 07                月于今担任鹏华中证中药交游型盛开式                指数证券投资基金基金司理, 2022 年 11                月于今担任鹏华中证中药交游型盛开式 第 8 页 共 15 页                                             鹏华酒 2025 年第 2 季度论说                                    指数证券投资基金都集基金基金司理,                                    奢靡主题交游型盛开式指数证券投资基                                    金都集基金基金司理, 2024 年 07 月至                                    今担任鹏华中证港股通科技交游型盛开                                    式指数证券投资基金发起式都集基金基                                    金司理, 2024 年 07 月于今担任鹏华中                                    证港股通医药卫生概述交游型盛开式指                                    数证券投资基金发起式都集基金基金经                                    理, 2025 年 01 月于今担任鹏华恒生港                                    股通高股息率指数发起式证券投资基金                                    基金司理, 2025 年 04 月于今担任鹏华                                    上证科创板 50 成份交游型盛开式指数证                                    券投资基金基金司理, 2025 年 06 月至                                    今担任鹏华国证港股通奢靡主题交游型                                    盛开式指数证券投资基金基金司理,张羽                                    翔先生具备基金从业阅历。 注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后端庄对外公告之日；担任新树立基金基金司理 的，任职日历为基金合同见效日。2. 证券从业的含义治服行业协会对于从业东谈主员阅历处理办法 的联系顺序。 注：本基金基金司理未兼任私募金钱处理筹备投资司理。   论说期内，本基金处理东谈主严格遵命《证券投资基金法》等法律法例、中国证监会的关系顺序 以及基金合同的商定，本着敦厚守信、勤恳守法的原则处理和运作基金金钱，在严格限定风险的 基础上，为基金份额抓有东谈主谋求最大利益。本论说期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同 和损伤基金份额抓有东谈主利益的行为。   论说期内，本基金处理东谈主严格执行平允交游轨制，确保不同投资组合在议论、交游、分拨等 各设施获得平允对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 交游价差进行专项分析，未发现起义允对待各组合或组合间相互利益输送的情况。   论说期内，本基金未发生非法违纪且对基金财产形成赔本的相等交游行为。本论说期内未发                     第 9 页 共 15 页                                          鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 生基金处理东谈主处理的通盘投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。   本基金追踪的标的指数为中证酒指数，中证酒指数是从沪深市麇集中式触及白酒、啤酒、葡 萄酒酿造等业务的上市公司证券算作指数样本，以反馈酒类联系上市公司证券的合座进展。   本基金接纳被迫式指数化投资样子，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组 合，并凭证标的指数成份股过甚权重的变化进行相应挽回。当预期成份股发生挽回或成份股发生 配股、增发、分成等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金追踪标的指数的遵守可能带来影 响时，或因某些荒谬情况导致流动性不实时，或其他原因导致无法灵验复制和追踪标的指数时， 本基金对投资组合处理进行符合变通和挽回，悉力裁汰追踪舛错。   现时白酒行业仍处于深度挽回期，行业呈现以下特征：   从短期来看，受禁酒令战术抓续影响，中高端白酒奢靡场景缺失导致需求萎缩，肖似 618 电 商大促带来的价钱战影响，末端市集价钱抓续下行。渠谈端面对库存高企、动销放缓的双重压 力，瞻望二季度酒企事迹将承受较大压力。   从中遥远视角不雅察，白酒行业正面对奢靡升级与产业转型的双重挑战。一方面，在精神奢靡 期间，奢靡者愈加端庄居品的激情价值；另一方面，传统奢靡场景重构加速渠谈变革。这些结构 性变化条目白酒企业必须加速转型升级措施。   从投资价值来看，现时板块估值处于历史低位，龙头企业多半具备较高的分成率，已表清晰 较好的遥远设置价值。行业挽回固然仍在抓续，但具备中枢竞争力的企业终将穿越周期。   基金投资运作方面，论说期内，本基金在作念好追踪标的指数的基础上，追究应付投资者浅显 申购、赎回和成份股挽回等职责。   限定本论说期末，本论说期 A 类份额净值增长率为-9.68%，同期事迹相比基准增长率为-   无。                     §5 投资组合论说                        第 10 页 共 15 页                                                    鹏华酒 2025 年第 2 季度论说                                                    占基金总金钱的比例 序号            神色             金额（元）                                                       （%）      其中：股票                   2,348,838,944.77                   93.34      其中：债券                                    -                     -           金钱相沿证券                              -                     -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                               -                     -      产 代码          行业类别         公允价值（元）                   占基金金钱净值比例(%)  A   农、林、牧、渔业                                  -                    -  B   采矿业                                       -                    -  C   制造业                      2,348,838,944.77                  94.54      电力、热力、燃气及水坐褥  D                                             -                    -      和供应业  E   建筑业                                       -                    -  F   批发和零卖业                                    -                    -  G   交通输送、仓储和邮政业                               -                    -  H   住宿和餐饮业                                    -                    -      信息传输、软件和信息期间  I                                             -                    -      处作事  J   金融业                                       -                    -  K   房地产业                                      -                    -  L   租出和商务处作事                                  -                    -  M   科学议论和期间处作事                                -                    -      水利、环境和宇宙设施处理  N                                             -                    -      业      住户做事、修理和其他做事  O                                             -                    -      业  P   素养                                        -                    -  Q   卫生和社会职责                                   -                    -  R   文化、体育和文娱业                                 -                    -  S   概述                                        -                    -                     第 11 页 共 15 页                                                        鹏华酒 2025 年第 2 季度论说       共计                            2,348,838,944.77                94.54 注：无。 注：无。 资明细  序号    股票代码     股票称号   数目（股）       公允价值（元）          占基金金钱净值比例（%） 资明细 注：无。 注：无。 注：无。   明细 注：无。                          第 12 页 共 15 页                                             鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 注：无。 注：无。 注：无。   本基金投资股指期货将凭证风险处理的原则，以套期保值为主张，主要采纳流动性好、交游 活跃的股指期货合约。本基金力求利用股指期货的杠杆作用，裁汰申购赎回时现款金钱对投资组 合的影响及投资组合仓位挽回的交游成本，达到踏实投资组合股产净值的主张。    本基金基金合同的投资限制尚未包含国债期货投资。 注：本基金基金合同的投资限制尚未包含国债期货投资。   本基金基金合同的投资限制尚未包含国债期货投资。 在论说编制日前一年内受到公开责问、处罚的情形   本基金投资的前十名证券中本期莫得刊行主体被监管部门立案访问的、或在论说编制日前一 年内受到公开责问、处罚的证券。   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同顺序的证券备选库。  序号       称号                        金额（元）                     第 13 页 共 15 页                                               鹏华酒 2025 年第 2 季度论说 注：无。 注：无。 注：无。   由于四舍五入的原因，投资组合论说中数字分项之和与共计项之间可能存在尾差。                  §6 盛开式基金份额变动                                                          单元：份 神色                         鹏华酒 A                  鹏华酒 C 论说期期初基金份额总数                5,334,335,833.68       1,134,553,244.56 论说期期间基金总申购份额                 369,399,893.63         198,146,299.42 减:论说期期间基金总赎回份额               414,970,842.08         165,376,919.77 论说期期间基金拆分变动份额（份额减                                          -                      - 少以“-”填列） 论说期期末基金份额总数                5,288,764,885.23       1,167,322,624.21             §7 基金处理东谈主诈欺固有资金投成本基金情况 注：无。 注：无。                     第 14 页 共 15 页                                             鹏华酒 2025 年第 2 季度论说                 §8 影响投资者方案的其他迫切信息 注：无。    无。    （一）《鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)基金合同》; （二）《鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)托管条约》; （三）《鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度论说》（原文）。    深圳市福田区福华三路 168 号深圳海外商会中心第 43 层鹏华基金处理有限公司。    投资者可在基金处理东谈主营业时天职免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金处理 东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本论评话如有疑问，可连络本基金处理东谈主鹏华基金处理有限公司，本公司已通畅客 户做事系统，连络电话：4006788999。                                             鹏华基金处理有限公司                             第 15 页 共 15 页

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